长江证券承销保荐有限公司（以下简称“保荐机构”或“长江保荐”）承受湖北凯龙化工团体股分有限公司（以下简称“凯龙股分”、“刊行人”或“公司”）延聘，担当其向特定工具刊行股票（以下简称“本次刊行”）的保荐机构，并就刊行人本次刊行事件出具本刊行保荐书。
本保荐机构及保荐代表人按照《中华群众共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华群众共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《证券刊行上市保荐营业办理法子》（以下简称《保荐办理法子》）、《上市公司证券刊行注册办理法子》（以下简称《注册办理法子》）、《深圳证券买卖所股票上市划定规矩》（以下简称《上市划定规矩》）、《刊行证券的公司信息表露内容与格局原则第 27号——刊行保荐书和刊行保荐事情陈述》等有关法令、行政法例和中国证券监视办理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券买卖所的划定，诚笃取信，勤奋尽责，严厉根据依法订定的营业划定规矩、行业执业标准和品德原则，颠末失职查询拜访和谨慎核对，出具本刊行保荐书，并包管所出具文件的实在性、精确性和完好性。
除非出格说明，本刊行保荐书所利用的简称和术语与《湖北凯龙化工团体股分有限公司2023年度向特定工具刊行股票召募仿单》分歧。
按照《证券刊行上市保荐营业办理法子》，本保荐机构出具《保荐代表人专项受权书》（详见附件），受权保荐代表人陆亚锋和程荣峰担当凯龙股分向特定工具刊行股票的保荐代表人，详细卖力凯龙股分本次刊行的失职保荐及连续督导等保荐事情事件。
陆亚锋，保荐代表人，2008年开端处置投资银行营业，前后掌管或到场了长江证券（000783）2009年配股和2011年公然增发的保荐和主承销，曙光股分（600303）2010年配股、2014年非公然辟行股票和2016年非公然辟行股票的保荐和主承销，中通客车（000957）2015年非公然辟行股票的保荐与主承销，鸿特精细（300176）2017年配股的保荐，红相股分（300427）初次公然辟行股票并在创业板上市的保荐和主承销，盛路通讯（002446）2018年可转债的保荐和主承销，凯龙股分（002783）2020年配股的保荐，泰祥股分（301192）公然辟行股票并在精选层挂牌项目标保荐和主承销，上海凯鑫（300899）初次公然辟行股票并在创业板上市的保荐和主承销等项目。
程荣峰，保荐代表人、注册管帐师，2006年开端处置投资银行营业，前后掌管或到场了同济科技（600846）2009年非公然辟行股票的保荐和主承销，曙光股分（600303）2010年配股、2014年非公然辟行股票和2016年非公然辟行股票的保荐和主承销，中通客车（000957）2015年非公然辟行股票的保荐和主承销，鸿特精细（300176）2017年配股的保荐，凯龙股分（002783）2018年可转债的保荐和主承销和2020年配股的保荐，泰祥股分（301192）公然辟行股票并在精选层挂牌项目标保荐和主承销和向创业板转板上市的保荐，上海凯鑫（300899）初次公然辟行股票并在创业板上市的保荐和主承销等项目。
陆亚锋、程荣峰操行优良，具有构造施行保荐项目专业才能，纯熟把握保荐营业相干的法令、管帐、财政办理、税务、审计等专业常识，近来 5年内具有36个月以上保荐相干营业阅历、近来12个月连续处置保荐相干营业，近来12个月内未遭到证券买卖所等自律构造的重律处罚大概中国证监会的严重羁系步伐，近来36个月内未遭到中国证监会的行政惩罚。
仝琳，2023年开端处置投资银行营业，到场了凯龙股分（002783）2023年向特定工具刊行股票的保荐项目。处置投资银行营业前，任职于毕马威管帐师事件所（特别一般合股）上海分所，作为管帐师到场了保乐力加团体、乐乐茶团体等的年度审计项目及瑞丽航空的并购项目。
运营范畴 民用品消费，纸塑包装成品、精密化工、化工建材（不含危化品）的消费贩卖，化工机器制作及装置效劳（不含特种装备），化工相干手艺征询效劳，运营本企业自产产物及手艺的出口营业，运营本企业消费所需的原辅质料、仪器仪表、机器装备、零配件及手艺的入口营业（国度限制公司运营和国度制止收支口的商品及手艺除外），运营进料加工和“三来一补”营业，金属复合质料消费、加工、贩卖，机器电子信息体系整机及配套装备、智能挪动装备的开辟、消费、贮存、运输和贩卖。（依法须经核准的项目，经相干部分核准前方可展开运营举动）
本次刊行采纳向特定工具刊行股票的方法，在得到深圳证券买卖所考核经由过程并经中国证监会赞成注册后的有用期内挑选恰当机会向不超越35名特定工具刊行股票。
本次向特定工具刊行的股票数目根据本次刊行召募资金总额除以刊行价钱肯定，同时不超越本次刊行前公司总股本的30%，即不超越117,371,650股（含本数）。若公司在本次刊行的董事会决定通告日至刊行期首日时期发作送股、本钱公积金转增股本、股权鼓励、股票回购登记或其他招致公司股本总额发作变动的事项，则本次刊行股票数目上限将响应调解。
本次刊行终极的数目上限以中国证监会关于本次刊行的赞成注册批复为准。在前述范畴内，终极刊行数目将由公司董事会按照公司股东大会的受权及中国证监会和深圳证券买卖所的相干划定、刊行时的实践状况，与本次刊行的保荐机构（主承销商）协商肯定。
本次刊行的工具为包罗公司控股股东中荆团体在内的不超越35名契合中国证监会划定前提的特定工具，此中，中荆团体拟认购金额不低于群众币5,000万元且不高于12,000万元（高低限均含本数），认购股票数目不超越本次向特定工具刊行股票数目上限。
除中荆团体外的其他刊行工具包罗证券投资基金办理公司、证券公司、信任公司、财政公司、保险机构投资者、及格境外机构投资者，和其他符正当律法例划定的投资者。证券投资基金办理公司、证券公司、及格境外机构投资者、群众币及格境外机构投资者以其办理的二只以上产物认购的，视为一个刊行工具。信任公司作为刊行工具，只能以自有资金认购。
除中荆团体外，本次刊行的其他刊行工具还没有肯定。详细刊行工具将在本次刊行申请得到深圳证券买卖所考核经由过程并经中国证监会赞成注册后，由公司董事会在股东大会受权范畴内与保荐机构（主承销商）按拍照关法令、行政法例、部分规章或标准性文件的划定，按照刊行工具申购状况以竞价方法肯定。
本次向特定工具刊行股票的订价基准日为刊行期首日。本次刊行经由过程询价方法肯定刊行价钱，且刊行价钱不低于订价基准日前20个买卖日公司股票买卖均价（订价基准日前20个买卖日股票买卖均价＝订价基准日前20个买卖日公司股票买卖总额÷订价基准日前20个买卖日公司股票买卖总量）的80%。
公司控股股东中荆团体不到场本次向特定工具刊行股票的市场询价历程，但承受其他刊行工具申购竞价成果，并与其他刊行工具以不异价钱认购本次刊行的股票。若本次刊行呈现无申购报价或未有有用报价等情况，则中荆团体将按本次刊行的刊行底价认购本次刊行的股票。
若公司股票在订价基准日至刊行日时期发作派息开云在线官网、送股、本钱公积金转增股本等除权、除息事项，则本次刊行的刊行价钱将响应调解。
刊行工具经由过程本次刊行认购的股分自本次刊行完毕之日起 6个月内不得让渡，中荆团体认购的本次刊行的股票，18个月内不得让渡。法令法例对限售期还有划定的，依其划定。本次向特定工具刊行股票完毕后，因为公司送红股、本钱公积金转增股本等缘故原由增长的公司股分，亦应服从上述限售期摆设。
刊行工具因本次刊行股票所得到的公司股分在锁按期届满后减持，还需服从中国证监会、深圳证券买卖所等羁系部分的相干划定。
本次向特定工具刊行股票，召募资金总额不超越群众币85,000万元，扣除刊行用度后的召募资金将用于以下项目：
1 葫芦岛凌河化工团体有限义务公司电子消费线手艺革新项目 凌河化工 29,444.12 23,500.00
2 年产500万吨精密化工用灰岩消费线 产业及成品消费线智能化手艺革新项目 凯龙股分 17,462.00 13,000.00
注：拟利用召募资金投入金额仅包罗本钱性收入，不含准备费和铺底活动资金，且不含审议本次刊行的第八届董事会第二十三次集会前投入的资金。
本次刊行召募资金到位之前，若公司按照项目建立需求，操纵自筹资金停止前期投入，在召募资金到位以后将予以置换。若本次刊行实践召募资金金额（扣除刊行用度后）少于上述项目拟投入召募资金总额，公司将根据项目标轻重缓急等状况，调解并终极决议召募资金的详细投资项目、优先次第及各项目标详细投资额，召募资金不敷部门由公司自筹处理。
本次向特定工具刊行股票完成后，公司刊行前的结存未分派利润由本次刊行完成后的部分股东按本次刊行完成后的持股比例同享。
停止2023年6月30日，刊行人总股本为391,238,834股，此中47,621,657股为有限售前提的股分。刊行人的股本构造以下：
公司董事会在订定2022年度利润分派预案时，思索到将来12个月内，公司存在较大的资金收入摆设（东宝矿业300万吨修建石料项目消费线建立及征地补偿估计需付出16,000万元，聚五兴项目建立估计需付出建立资金10,000万元，2022年收买马克西姆股权尚需付出盈余股权投资款1,098.75万欧元，到场投资设立湖北凯祥新能源有限公司方案出资2,850万元），估计金额超越了公司近来一期经审计净资产的10%，且金额超越5,000万元，因而，2022年拟分红金额未到达昔时完成的可供分派利润的30%。
注：应收账款周转率＝停业支出÷（应收账款期初账面余额+应收账款期末账面余额）×2（2023年1-6月折算为年周转率）；
存货周转率＝停业本钱÷（存货期初账面余额+存货期末账面余额）×2（2023年1-6月折算为年周转率）。
（一）保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方持有刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况
停止2023年6月7日，保荐机构控股股东长江证券股分有限公司经由过程其信誉账户持有刊行人1,712,959股股票，占刊行人总股本的0.44%。
除上述状况外，保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在其他持有刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况。
（二）刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方持有保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况
停止本刊行保荐书签订日，刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在持有保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况。
（三）保荐机构的保荐代表人及其夫妇，董事、监事、初级办理职员具有刊行益、在刊行人任职的状况
停止本刊行保荐书签订日，保荐机构的保荐代表人及其夫妇，董事、监事、初级办理职员不存在具有刊行益、在刊行人任职的状况。
（四）本保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方与刊行人控股股东、实践掌握人、主要联系关系方互相供给包管大概融资的状况
停止本刊行保荐书签订日，保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方与刊行人控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在互相供给包管大概融资的状况。
停止本刊行保荐书签订日，保荐机构与刊行人之间不存在能够影响保荐机构及保荐代表人自力公平实行保荐职责的其他联系关系干系。
本保荐机组成立了完美的项目考核流程。项目考核历程包罗立项考核、内部核对部分考核、内核委员会考核、刊行委员会考核等各个环节。本保荐机构对凯龙股分向特定工具刊行股票项目标内部考核程次第要以下：
1、2021年8月25日，本保荐机构召开本项目标立项集会，并于2021年8月26准本项目立项；
2、内核申请前，本保荐机构质量掌握部成员于2023年5月24日至5月26日赴凯龙股分施行现场核对；
3、项目组经由过程体系提交刊行人本次刊行的全套申请文件及草稿，倡议项目内核申请，项目组地点营业部分的专职合规微风险办理职员对内核申请文件和草稿的完整性停止情势考核，契合请求的，将全套申请文件提交公司质量掌握部。质量掌握部对全套申请文件及草稿停止考核，并出具质量掌握陈述及现场核对陈述；
5、2023年7月11日，本保荐机构内核部确认启动内核审议法式，将全套内核申请质料提交内核委员会考核，参会内核委员对内核集会申请文件停止了核阅，并构成了书面反应定见。内核集会召开前，项目组对该等定见停止了复兴并提请参会内核委员核阅；
6、2023年7月17日，本保荐机构召开本项目标内核集会，预会委员在对项目文件停止认真研判的根底上，与项目组就存眷成绩停止了质询、会商，构成内审定见；
长江保荐内核委员会已考核了刊行人向特定工具刊行股票的申请质料，并于2023年7月17日召开项目内核集会，列席集会的内核委员共7人。
（一）本保荐机构许诺：本保荐机构已根据法令、行政法例和中国证监会的划定，对刊行人及其控股股东、实践掌握人停止了失职查询拜访、谨慎核对，赞成保举刊行人证券刊行上市，并据此出具本刊行保荐书。
5、包管所指定的保荐代表人及本保荐机构的相干职员已勤奋尽责，对刊行人申请文件和信息表露材料停止了失职查询拜访、谨慎核对；
7、包管对刊行人供给的专业效劳和出具的专业定见符正当律、行政法例、中国证监会的划定和行业标准；
按照《中华群众共和国证券投资基金法》《私募投资基金监视办理暂行法子》和《私募投资基金办理人注销和基金存案法子（试行）》，私募投资基金系指以非公然方法向及格投资者召募资金设立的投资基金，包罗资产由基金办理人大概一般合股人办理的以投资举动为目标设立的公司大概合股企业；私募投资基金需求按划定打点私募基金办理人注销及私募基金存案。
中荆团体不属于由基金办理人大概一般合股人办理的以投资举动为目标设立的公司大概合股企业，不属于上述法例所划定的私募投资基金、私募资产办理方案，无需停止相干存案。据此，上述刊行工具不属于《私募投资基金监视办理暂行法子》和《私募投资基金办理人注销和基金存案办理法子（试行）》划定的私募投资基金，无需实行相干存案注销法式。
财政陈述审计停止日至本刊行保荐书出具之日，刊行人消费运营的内内部情况未发作严重变革，刊行人运营形式、次要原质料的采购价钱、次要供给商的组成、次要项目标毛利率程度、次要客户的组成、税收政策及其他能够影响投资者判定的严重事项方面均未发作本质性变革，未呈现能够对公司运营情况和将来经停业绩发生严重倒霉影响的风险身分。
本保荐机构对本次刊行中刊行人有偿延聘第三方机构和小我私家的举动停止了充实须要的核对，刊行人依法延聘长江保荐作为本次刊行的保荐机构（主承销商）、延聘中信证券股分有限公司作为本次刊行的联席主承销商、延聘北京市炜衡状师事件所作为本次刊行的状师、延聘中审众环管帐师事件所（特别一般合股）（以下简称“中审众环”）为本次刊行出具审计陈述及专项陈述，除此以外，刊行人不存在其他有偿延聘第三方机构和小我私家的举动。
经核对，刊行人已就本次证券刊行实行了《公司法》《证券法》等相干法令法例及中国证监会划定的决议计划法式，详细以下：
2023年3月29日，刊行人召开第八届董事会第二十三次集会，审议经由过程了《关于公司契合向特定工具刊行A股股票前提的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票预案的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票召募资金利用可行性阐发陈述的议案》《关于公司上次召募资金利用状况陈述的议案》《关于本次向特定工具刊行A股股票触及联系关系买卖的议案》《关于公司与特定工具签署附前提见效的股分认购条约的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票摊薄即期报答、弥补报答步伐及相干主体许诺的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票计划论证阐发陈述的议案》和《关于提请股东大会受权董事会全权打点本次向特定工具刊行A股股票相干事件的议案》等与本次刊行相干的议案。
鉴于邵兴祥师长教师志愿抛却其实不再到场公司本次向特定工具刊行股票，按照股东大会受权，公司于2023年8月23日召开第八届董事会第二十八次集会，审议经由过程了《关于调解公司向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于与邵兴祥签署
的告诉》（鄂国资产权[2019]6号），该告诉划定：根据企业国有资产分级羁系准绳和简政放权的请求，经省群众当局核准赞成，将市州以下（含市州）有打开市公司国有股权变更的监视办理交由市、州、直管市、林区国有资产监视办理机构卖力。因而，按照上述划定，刊行人本次向特定工具刊行股票的国有资产审批部分为荆门市国资委。
2023年5月9日，荆门市国资委出具《市当局国资委关于凯龙股分向特定工具刊行股票的批复》（荆国资发〔2023〕39号），赞成凯龙股分向特定工具刊行股票的相干计划。
2023年5月31日，刊行人召开2023年第二次暂时股东大会，审议经由过程了《关于公司契合向特定工具刊行A股股票前提的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票预案的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票召募资金利用可行性阐发陈述的议案》《关于公司上次召募资金利用状况陈述的议案》《关于本次向特定工具刊行A股股票触及联系关系买卖的议案》《关于公司与特定工具签署附前提见效的股分认购条约的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票摊薄即期报答、弥补报答步伐及相干主体许诺的议案》《关于公司向特定工具刊行A股股票计划论证阐发陈述的议案》和《关于提请股东大会受权董事会全权打点本次向特定工具刊行A股股票相干事件的议案》等与本次刊行相干的议案。
刊行人就本次证券刊行已实行了须要的决议计划法式，决议计划法式及内容正当、有用，本次证券刊行尚需深圳证券买卖所考核经由过程且经中国证监会赞成注册前方可施行。
本次刊行的股票均为群众币一般股，每股面值为群众币1.00元，每股的刊行前提和价钱均不异，契合《公司法》第一百二十六条、第一百二十七条之划定。
本保荐机构查阅了刊行人《内部掌握鉴证陈述》《上次召募资金利用状况鉴证陈述》《审计陈述》和按期陈述、上次证券刊行相干通告等信息表露文件，获得了刊行人现任董事、监事、初级办理职员无立功记载证实、刊行人及其主要子公司（主停业务支出及净利润占比超越5%的子公司）主管部分开具的合规证实，和刊行人及相干职员出具的书面声明等文件，并经由过程收集公然检索等方法停止核对。经本保荐机构核对，刊行人不存在《注册办理法子》第十一条划定下述不得向特定工具刊行股票的情况：
（2）近来一年财政报表的体例和表露在严重方面不契合企业管帐原则大概相干信息表露划定规矩的划定；近来一年财政管帐陈述被出具否认定见大概没法暗示定见的审计陈述；近来一年财政管帐陈述被出具保存定见的审计陈述，且保存定见所触及事项对上市公司的严重倒霉影响还没有消弭；
（3）现任董事、监事和初级办理职员近来三年遭到中国证监会行政惩罚，大概近来一年遭到证券买卖所公然斥责；
（4）上市公司大概其现任董事、监事和初级办理职员因涉嫌立功正在被司法构造备案侦察大概涉嫌违法违规正在他被中国证监会备案查询拜访；
（5）控股股东、实践掌握人近来三年存在严峻损伤上市公司长处大概投资者正当权益的严重违法举动；
2 年产500万吨精密化工用灰岩消费线 产业及成品消费线智能化手艺革新项目 凯龙股分 17,462.00 13,000.00
本保荐机构查阅了刊行人关于本次刊行的召募仿单、向特定工具刊行A股股票预案、向特定工具刊行A股股票计划的论证阐发陈述、召募资金利用可行性阐发陈述等相干文件，理解了与召募资金投向相干的财产政策、实行的报批事项等。经本保荐机构核对，本次刊行召募资金利用契合《注册办理法子》第十
（2）除金融类企业外，本次召募资金利用不得为持有财政性投资，不得间接大概直接投资于以生意有价证券为次要营业的公司；
（3）召募资金项目施行后，不会与控股股东、实践掌握人及其掌握的其他企业新增组成严重倒霉影响的同业合作、显失公允的联系关系买卖，大概严峻影响公司消费运营的自力性。
本次刊行召募资金总额不超越85,000.00万元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金净额用于凌河化工电子消费线手艺革新项目、东宝矿业年产500万吨精密化工用灰岩消费线建立项目、母公司产业及成品消费线智能化手艺革新项目及弥补活动资金，均环绕公司主停业务相干范畴展开。经本保荐机构核对，刊行人本次刊行融资范围公道，召募资金投资项目均环绕公司主停业务相干范畴展开，契合《注册办理法子》第四十条的划定。
本次刊行的工具为包罗公司控股股东中荆团体在内的不超越35名契合中国证监会划定前提的特定工具。除中荆团体外的其他刊行工具包罗证券投资基金办理公司、证券公司、信任公司、财政公司、保险机构投资者、及格境外机构投资者，和其他符正当律法例划定的投资者等。证券投资基金办理公司、证券公司、及格境外机构投资者、群众币及格境外机构投资者以其办理的二只以上产物认购的，视为一个刊行工具。信任公司作为刊行工具，只能以自有资金认购。
除中荆团体外，其他刊行工具还没有肯定。详细刊行工具将在本次刊行申请得到深圳证券买卖所考核经由过程并获得中国证监会赞成注册的批复后，由公司董事会在股东大会受权范畴内与保荐机构（主承销商）按拍照关法令、行政法例、部分规章或标准性文件的划定，按照刊行工具申购状况以竞价方法肯定。
本保荐机构查阅了本次证券刊行的申请文件、刊行计划、相干董事会决媾和股东大会决定、公司与中荆团体签署的《附前提见效的股分认购条约》等材料，经核对，本次刊行的刊行工具契合《注册办理法子》第五十五条的相干划定。
本次向特定工具刊行股票的订价基准日为刊行期首日。本次刊行经由过程询价方法肯定刊行价钱，且刊行价钱不低于订价基准日前20个买卖日公司股票买卖均价（订价基准日前20个买卖日股票买卖均价＝订价基准日前20个买卖日公司股票买卖总额÷订价基准日前20个买卖日公司股票买卖总量）的80%。
公司控股股东中荆团体不到场本次向特定工具刊行股票的市场询价历程，但承受其他刊行工具申购竞价成果，并与其他刊行工具以不异价钱认购本次刊行的股票。若本次刊行呈现无申购报价或未有有用报价等情况，则中荆团体将按本次刊行的刊行底价认购本次刊行的股票。
本保荐机构查阅了本次证券刊行的申请文件、刊行计划、相干董事会决媾和股东大会决定等材料，经核对，本次刊行契合《注册办理法子》第五十六条、第五十七条和第五十八条的相干划定。
刊行工具经由过程本次刊行认购的股分自本次刊行完毕之日起 6个月内不得让渡，中荆团体认购的本次刊行的股票18个月内不得让渡。法令法例对限售期还有划定的，依其划定。本次向特定工具刊行股票完毕后，因为公司分派股票股利、本钱公积金转增股本等缘故原由增长的公司股分，亦应服从上述限售期摆设。刊行工具因本次刊行股票所得到的公司股分在锁按期届满后减持，还需服从中国证监会、深圳证券买卖所等羁系部分的相干划定。
本保荐机构查阅了本次证券刊行的申请文件、刊行计划、相干董事会决媾和股东大会决定、公司与中荆团体签署的《附前提见效的股分认购条约》等材料，经核对，本次刊行的限售期契合《注册办理法子》第五十九条的相干划定。
刊行人及其控股股东、实践掌握人、次要股东不存在向刊行工具做出保底保收益大概变相保底保收益许诺，也不存在间接大概经由过程长处相干标的目的刊行工具供给财政赞助大概其他抵偿的情况。
本保荐机构查阅了本次刊行的董事会决定、股东大会决定及相干通告文件，和相干主体出具的许诺，经核对，本次刊行不存在《注册办理法子》第六十六条划定的制止情况。
停止本刊行保荐书签订日，公司控股股东为中荆团体，实践掌握报酬荆门市国资委，荆门市国资委全资控股的中荆团体及其分歧动作人邵兴祥合计持有公司10,049.45万股股分，占公司总股本的25.69%。
停止本刊行保荐书签订日，公司总股本为391,238,834股，因而本次刊行上限为117,371,650股。按照本次刊行上限测算，即便中荆团体未到场认购，中荆团体及其分歧动作人邵兴祥合计持有的股分比例不低于19.76%。同时，按照公司与中荆团体签署的《附前提见效的股分认购条约》，中荆团体拟认购金额不低于5,000万元且不高于12,000万元（高低限均含本数），假定本次刊行的订价基准日为2023年8月19日，订价基准日前20个买卖日公司股票买卖均价为8.44元/股，本次刊行底价为订价基准日前20个买卖日股票买卖均价的80%，即6.75元/股。假定本次刊行根据6.75元/股的刊行底价停止，则本次刊行完成后，中荆团体及邵兴祥合计持股比例不低于公司总股本的21.22%。
本次刊行完成后，公司的控股股东仍为中荆团体，实践掌握人仍为荆门市国资委。本次刊行不会招致公司的掌握权发作变革，不触及《注册办理法子》第八十七条划定的情况。
综上，本保荐机构以为：刊行人本次刊行契合《公司法》《证券法》和《注册办理法子》等相干法令法例和标准性文件所划定的向特定工具刊行股票的刊行前提。
（五）关于刊行人落实《关于首发及再融资、严重资产重组摊薄即期报答有关事项的指点定见》有关事项的核对定见
按照《关于首发及再融资、严重资产重组摊薄即期报答有关事项的指点定见》的请求，刊行人已召开第八届董事会第二十三次集会和2023年第二次暂时股东大会，审议经由过程了《关于公司向特定工具刊行A股股票摊薄即期报答、弥补报答步伐及相干主体许诺的议案》；已召开第八届董事会第二十八次集会，审议经由过程了《关于公司向特定工具刊行A股股票摊薄即期报答、弥补报答步伐及相干主体许诺（订正稿）的议案》。
5、若公司将来推出股权鼓励，许诺拟宣布的公司股权鼓励的行权前提与公司弥补报答步伐的施行状况相挂钩。
6、实在实行公司订定的有关弥补报答的步伐和自己对此作出的任何有关弥补报答步伐的许诺，若自己违背该等许诺并给公司大概投资者形成丧失的，本情面愿依法负担响应的法令义务。”
2、若违背上述许诺或拒不实行上述许诺，赞成志愿承受中国证监会和深圳证券买卖所等证券羁系机构对本单元/自己做出相干惩罚或采纳相干羁系步伐，并情愿依法负担响应的法令义务。”
经核对，本保荐机构以为，刊行人所估计的即期报答摊薄状况公道，弥补即期报答步伐及相干许诺主体的许诺事项契合《关于首发及再融资、严重资产重组摊薄即期报答有关事项的指点定见》的相干划定，亦契合《国务院办公厅关于进一步增强本钱市场中小投资者正当权益庇护事情定见》中关于庇护中小投资者正当权益的肉体。
公司主停业务为民用爆破东西、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产物的消费和贩卖，并供给爆破效劳。此中，民用爆破东西素有“根底产业的根底，能源产业的能源”之称。
因为民爆东西、爆破效劳的需求与煤炭开采、石油勘察开辟、金属和非金属矿山开采和根底设备建立等牢固资产投资亲密相干，石材产物需求与根底设备建立等牢固资产投资风雨同舟，硝酸铵的下流市场次要是民爆行业，民爆行业对硝酸铵的需求量约占硝酸铵总产量的60%以上，而上述根底产业开展及根底设备建立投资简单遭到宏观经济周期性颠簸的影响，因而，宏观经济颠簸及下流根底产业和根底设备建立的周期性颠簸会对公司红利的不变性带来必然的影响。
民爆行业的高危特性存在于消费、运输、贮存、畅通、利用等各个环节，出于行业宁静思索，不断以来当局行政管束较多，从而招致该行业显现出“市场畅通环节报酬朋分，消费企业遍及经由过程运营企业贩卖”“地域封闭严峻”等特性。
比年来，行业主管部分提出了民爆行业要逐渐完成市场化的开展标的目的，并已获得了较好的停顿，爆破公司逐步与消费企业间接买卖，固有的贩卖格式呈现变革；民爆产物出厂价钱片面铺开，运营企业购销费率同时打消；地域封闭、处所庇护被进一步突破，产物跨省畅通增加。
跟着市场化历程的促进，民爆企业的合作趋于剧烈，地域封闭招致的溢价情况有所削减。固然这个历程会鞭策民爆企业不竭停止内部挖潜及内部吞并重组，持久来看具有合作劣势的企业会得到更好的开展时机，但短时间内，市场所作的加重能够会在必然水平上影响到行业内企业的利润程度。
2016年10月和2021年11月，工信部接踵公布了《民用操行业开展计划（2016-2020年）》和《“十四五”民用操行业宁静开展计划》等文件。按照上述计划请求，民爆行业根据当局指导、企业志愿的准绳不竭促进民爆企业的重组整合。停止2022年底，排名前15家消费企业消费总值在全行业占比已到达 66.64%。同时，行业主管部分提出“鼓舞以财产链为纽带的上、下流企业整合，向科研、消费、贩卖、收支口和爆破效劳一体化标的目的开展，出力提拔企业中心合作力”的行业一体化开展标的目的。
《“十四五”民用操行业宁静开展计划》提出构造调解获得新效果的开展目的：财产集合度连续进步，企业（团体）数目进一步削减，构成 3至 5家具有较强行业动员力、国际合作力的大型民爆一体化企业（团体）。产能规划愈加公道、产物构造愈加优化，产能多余冲突获得底子处理；主动鞭策科研、消费、爆破效劳“一体化”，放慢推行产业现场混装功课方法，鼓舞跨地区展开示场混装协作，鞭策完成集约高效消费。同时该计划也提出到2025年，消费企业数目削减到50家之内，排名前10家民爆企业行业消费总值占比大于60%。能够预感民爆行业的财产整合仍将持续，一体化开展的大型民爆团体将成为民爆行业此后开展的主导力气。这类行业政策的导向，既为行业内劣势企业的开展供给了优良机缘，同时也使他们面对应战。
比年来，公司采纳内生式开展和内涵式扩大相分离的开展计谋，一方面鼎力展开省表里的偕行业收买吞并，扩大产能，另外一方面向财产链高低流延长，曾经构成了集上游原质料消费、产业研发消费贩卖、爆破效劳、下流石料开采等营业于一体的完好财产链。跟着行业整合的不竭深化，公司进一步地横向、纵向扩大将面对更大的应战。在此过程当中，假如不克不及很好地掌握行业重组整合及一体化开展的机缘，稳固已有劣势，并充实操纵财产政策的撑持，更有用地展开并购整合和市场拓展，公司已有的合作劣势能够会被相对减弱。
产业的次要原质料为硝酸铵，硝酸铵的次要原质料为分解氨，分解氨的次要原质料为煤，纳米碳酸钙的消费也需求大批的煤，同时公司消费的硝基复合肥还需求用到大批的磷酸一铵、硫酸钾、氯化钾等原质料，比年来上述原质料价钱颠簸较大。虽然民爆行业曾经铺开了价钱管控，但产物售价仍旧存在必然刚性，价钱调解频次较低，因而，上游原质料价钱颠簸在向下旅客户传导过程当中会存在必然的滞后。假如将来煤、磷酸一铵、硫酸钾、氯化钾等原质料价钱发作较大幅度的颠簸，则能够对公司的消费运营形成必然的影响。
2014年12月，国度发改委、工信部及结合公布《关于铺开民爆东西出厂价钱有关成绩的告诉》（发改价钱〔2014〕2936号），铺开了原本的由国度发改委订定民爆产物国拨基准价及在其根底上的高低浮动范畴的划定，同时打消了对畅通环节费率的划定，畅通环节价钱由市场所作构成。持久看有益于行业内裁减一批手艺落伍、范围较小、消费本钱较高的企业；有益于劣势企业进一步做大做强，从而进步行业集合度，鞭策民爆行业转型晋级，增进民爆行业安康开展。但短时间内能够促使价钱合作趋于剧烈，产物价钱颠簸相对猛烈。
陈述期内，公司产业（包罗乳化、改性铵油、膨化硝铵、震源药柱）均匀贩卖价钱别离5,825.69元/吨、5,998.53元/吨、6,879.49元/吨、6,790.68元/吨，整体呈上升趋向，次要系原质料价钱上涨影响而至。但如果将来市场情况发作较大变革，部分市场所作加重呈现价钱战，招致产业价钱呈现较大幅度的降落，则会对公司红利才能形成倒霉影响。
停止2023年6月30日，公司具有36万吨的硝酸铵产能。公司自产硝酸铵次要用于消费产业和硝基复合肥和间接对外贩卖。陈述期内，公司硝酸铵及复合肥贩卖支出占公司主停业务支出的比例别离为25.57%、32.76%、38.52%和34.60%，硝酸铵及复合肥已成为公司停业支出的主要滥觞之一。
硝酸铵为根底化工质料，硝酸铵及硝基复合肥价钱次要受上游原质料价钱颠簸、短时间时节性供求变革和持久行业产能变革等身分影响，颠簸较为猛烈。陈述期内，公司内销硝酸铵均匀单价别离为1,844.10元/吨、2,217.97元/吨、2,802.54元/吨和2,594.02元/吨。假如将来硝酸铵和硝基复合肥市场供求干系呈现较大变革，或价钱显现猛烈颠簸，将对公司红利才能带来倒霉影响。
除采纳向民爆产物财产链高低流延长的运营战略外，公司订定了适度多元化的开展计谋，方案向“新能源、新质料、新配备”范畴开展。公司到场投资、设立了“新能源汽车并购基金”和“氢能源财产基金”，别离投资新能源汽车电池、机电、电控体系和氢能源财产链。在公司多元化开展过程当中，银行融资为主要的资金滥觞之一，公司需负担高额的财政本钱，如上述项目未能完成预期收益，能够拖累主业，影响公司的团体红利才能；同时，多元化计谋的施行将使得公司有限的资本需求从头设置，存在影响公司传统主业进一步开展的风险。
陈述期各期末，刊行人的活动比率别离为0.65倍、0.60倍、0.63倍和0.59倍，速动比率别离为0.56倍、0.51倍、0.54倍和0.49倍，活动比率和速动比率不断处于较低程度，且近来一期有所下滑。同时，陈述期各期末，刊行人的资产欠债率别离为60.66%、69.29%、69.78%和67.29%，因为银行增长较多，资产欠债率整体呈逐年上升趋向。因而，从偿债才能目标来看，公司整体偿债才能相对较弱，财政风险在逐渐增长。若刊行人将来运营才能恶化，功绩大幅下滑，或银行呈现抽贷、断贷，则能够存在必然的活动性风险。
2023年4月13日，临沂金鹰向山东省平邑县群众法院提交《民事告状状》，主意其与新疆天宝化工于2015年签署《新疆起爆具工程汇总条约》，新疆天宝化工向其购置电机装备且其已实行托付任务，停止2021年5月17日，新疆天宝化工尚欠金钱28,166,510元及利钱和违约金未付出。
2023年7月13日，东北金城向新疆维吾尔自治区昌吉回族自治州中级群众法院提交《民事告状状》，恳求：①判令新疆天宝化工向东北金城欠付工程款本金 97,171,580.72元；②判令新疆天宝向东北金城付出过期付款利钱（以97,171,580.72元为基数，自2018年11月7日计较至实践付出之日止，根据天下银行间同业拆借中间宣布的市场报价利率，暂计较至2023年7月3日为18,293,899.69元）；③判令新疆天宝化工向东北金城付出过期付款违约金（以97,171,580.72元为基数，根据日万分之三的利率，自2018年11月7日计较至实践付出之日止，暂计较至2023年7月3日为49,557,506.17元）；④判令东北金城在第1项诉讼恳求范畴内对新疆天宝化工效劳楼、办公楼、餐厅、公寓楼、中继起爆具消费线折价或拍卖所得价款享有优先受偿权；⑤判令天宝化工就上述第1、第2、第3项诉讼恳求负担连带义务；⑥本案诉讼用度、保全用度由新疆天宝化工和天宝化工负担。
按照《公司法》第二十条划定：公司股东滥用公司法人独登时位和股东有限义务，躲避债权，严峻损伤公司债务人长处的，该当对公司债权负担连带义务。停止本刊行保荐书签订日，天宝化工未对新疆天宝化工的债权停止包管，且与新疆天宝化工营业、财富自力，出资也已足额交纳，并连续向新疆天宝化工供给告贷撑持，故天宝化工未滥用公司法人独登时位和股东有限义务损伤债务人长处，其需为新疆天宝化工债权负担连带义务的能够性较小，但终极能否需负担连带义务，仍需以法院的讯断成果为准。停止本刊行保荐书签订日，该案已开庭三次，还没有作出一审讯决。
新疆天宝化工系刊行人孙公司，刊行人控股子公司天宝化工持有其55.50%股权。停止2023年6月30日，新疆天宝化人为产总额为21,612.19万元，欠债总额为30,274.36万元（含对付临沂金鹰的装备金钱及东北金城的工程金钱，和对付天宝化工的来往金钱），净资产为-8,662.17万元，曾经资不抵债。今朝，新疆天宝化工因汗青遗留成绩等缘故原由，未实践展开消费运营，2022年及2023年1-6月均未完成停业支出。虽然上述诉讼对公司消费运营不会带来严重倒霉影响，但假如新疆天宝化工败诉，其将面对没法归还到期债权以至停业的风险；在不思索停业清理的状况下，新疆天宝化工账面将新增7,298.10万元违约金及利钱等欠债（未思索临沂金鹰主意的违约金及利钱，因其诉讼主意中未明白详细利钱及违约金金额），对刊行人而言，估计将发生2,393万元归属于母公司股东的净资产丧失。若新疆天宝化工败诉，终极被停业清理，并假定天宝化工无需负担连带义务，新疆天宝化工根据2023年6月末的总资产账面代价对一切债权停止等比例了债（即一切债务人均无优先受偿权），且不思索临沂金鹰主意的利钱及违约金，则刊行人估计将发生 1,793.34 万元归属于母公司股东的净利润及净资产丧失，占停止2023年6月30日刊行人归属于母公司股东净资产的1.19%。
陈述期内，刊行人的主停业务毛利率别离为27.35%、23.05%、23.69%和28.71%，存在必然颠簸。刊行人主停业务毛利率的颠簸，次要受原质料及能源采购价钱、新收买子公司营业整合结果和贩卖订价才能等多种身分的影响。
2021年度，因为煤炭等上游次要原质料采购价钱上涨、新收买子公司正处于营业整合阶段，功绩不及预期，招致公司主停业务毛利率呈现较大幅度的下滑；2022年，原质料价钱上涨身分逐渐向下流市场传导，产业等产物价钱上涨，同时，刊行人对新收买子公司整合不竭深化，公司主停业务毛利率有所上升。
假如将来影响公司毛利率的相干身分发作倒霉变革，公司主停业务毛利率有能够会进一步降落，从而对公司红利才能带来较大倒霉影响。
陈述期各期末，公司存货账面代价别离为23,760.54万元、28,427.53万元、38,707.99万元和 38,862.73万元，占各期末活动资产的比例别离为12.52%、14.15%、15.03%和16.92%，呈逐年增加的趋向。公司存货次要由原质料、库存商品和收回商品构成，若将来原质料价钱呈现大幅颠簸，次要产物市场价钱下跌，大概市场需求萎缩招致产物呈现畅销，公司将面对存货贬价的风险，进而对公司经停业绩发生倒霉影响。
同时，比年来，为了环绕财产链停止深化整合，刊行人施行了屡次横向并购，商誉账面金额较大。停止2023年6月30日，刊行人商誉的账面原值为55,887.95万元。陈述期各期末，刊行人均已对商誉停止减值测试，停止2023年6月30日，刊行人已对商誉计提减值筹办总计51,809.71万元，账面代价为4,078.24万元。若收买的子公司在将来运营中不克不及较好地完成预期收益，则刊行人商誉存在进一步减值的风险，从而对刊行人团体经停业绩发生倒霉影响。
为呼应国度鼓舞民爆行业吞并重组的政策，刊行人在消费运营过程当中连续收买多家民爆东西消费企业，以扩大公司范围，进步市场占据率和合作力。陈述期内，刊行人新收买的凌河化工、天宝化工、凯乐化工及马克西姆在收买早期均呈现差别幅度的吃亏，对刊行人功绩带来了必然的负面影响，跟着整合不竭深化，以上主体吃亏不竭收窄，部门主体已扭亏为盈。但假如被收买公司将来运营情况未能到达预期，停业支出大概毛利率大幅下滑，能够会影响公司团体功绩。
安满是民爆行业企业面对的主要成绩，宁静办理也是行业主管部分考查行业内企业的最主要目标。一旦呈现严重的宁静义务变乱，将会晤对停产整理、淘汰宁静消费答应才能以至打消消费天分的惩罚。一方面，公司经由过程挑选先辈的工艺手艺、消费装备及掌握体系，进步体系运转的素质宁静度；另外一方面，经由过程订定和不竭完美宁静办理轨制并严厉施行，在公司范畴内构建了以“宁静下认识”为中心的宁静代价取向，从内部办理长进步宁静性。固然公司采纳了一系列步伐增强宁静办理，可是因为民爆产物及原质料固有的伤害属性，不克不及完整解除呈现宁静变乱的能够，从而能够对公司消费运营带来倒霉影响。
比年来，公司内生式开展与内涵式扩大同步停止，运营范围进一步扩展，参控股公司数目也逐渐增长，公司一样平常办理事情难度趋增，现有办理轨制和办理系统面对诸多新应战。同时，羁系部分对上市公司的标准运作请求日趋进步，对公司的运营办理才能和内控才能等提出了更高的请求。
陈述期内，公司前后收买了凌河化工、天宝化工、凯乐化工、马克西姆等多个民爆消费企业，民爆产物消费才能快速提拔。除马克西姆在收买后被撤点并线外，其他被收买主体根本仍次要由原有运营办理团队卖力，在此布景下，公司还需在机构、职员、财政、营业等方面临上述主体停止整合。虽然公司与被收买主体均为民爆消费企业，且公司委派的办理职员均具有丰硕的民爆行业办理经历，但公司与上述主体存在较大的地区差别、企业文明差别，在整合过程当中可否完成对被收买主体的有用管控及需求多长工夫完全完成整合存在必然的不愿定性。如公司不克不及对被收买主体停止有用整合，或不克不及对部属子公司停止公道管控，充实阐扬协同效应；大概被收买主体汗青遗留成绩（如收买天宝化工过程当中构成的汗青遗留成绩）得不到妥帖处置；大概办理层对公司现行管理架构、内部办理流程和职员构造等的调解完美没法顺应公司快速开展的需求，则能够会呈现子公司办理失控的风险，从而对公司将来的经停业绩形成必然的倒霉影响。
别的，因为本地政策及内部情况变革等缘故原由，刊行人部门部属公司，特别是陈述期内新收买的天宝化工部属的新疆天宝化工和凌河化工、凯乐化工等企业名下存在部门衡宇修建物未打点房产证的成绩。停止2022年12月31日，刊行人未办好产权证书的衡宇修建物账面代价为41,771.53万元，占公司牢固资产账面代价的12.58%。因而，公司存在因建立和利用上述未办好产权证房产而被有关部分予以惩罚或请求依法责令撤除的风险，进而会抵消费运营带来必然影响。
为适应民爆行业请求进步财产集合度、优化财产系统、鼓舞一体化开展的趋向，公司比年来不竭停止横向并购和纵向拓展，运营范围疾速扩展。停止本刊行保荐书签订之日，公司已具有60多家控股子（孙）公司。将来，公司将持续对峙财产链一体化和适度多元化的开展计谋，公司范围将进一步扩展。虽然公司颠末多年的运营曾经逐步培育了一支经历丰硕的人材步队，但伴跟着运营范围的不竭扩展，涉足范畴的逐渐增加，公司需求持续增强办理、手艺、消费、市场等方面的人材储蓄，公司能否能在快速开展过程当中尽快拓展人材步队，以支持公司抢占市场先机的开展战略，存在必然的不愿定性。
停止本刊行保荐书签订日，中荆团体已累计质押公司2,989.63万股股分，占其所持公司股分总数的50%，占公司总股本的7.64%，次要用于向重庆兴农融资包管团体有限公司为其绿色债券融资包管事项供给反包管。如将来中荆团体资金情况恶化，不解除上述股权质押会对公司掌握权不变性带来倒霉影响。
比年来，我百姓爆行业的产物构造调解功效较为明显，现场混装在产业中占比由2010年的14.82%增长到2022年的33.72%。《“十四五”民用操行业宁静开展计划》提出进一步优化产物构造的目的，到2025年，企业现场混装答应产能占比应到达本企业产业消费答应产能总量的35%。
2023年5月，公司已将部属子公司局部产业消费答应证兼并至母公司产业消费答应证中，将来计较现场混装答应产能占比时可根据公司兼并口径产能计较。停止本刊行保荐书签订日，公司产业及成品消费答应才能为244,000吨，此中产业226,000吨，产业消费答应才能中，现场混装为79,100吨，占产业总消费答应才能的35.00%。将来如民爆行业提出新的产能构造调解请求，而公司未能实时顺应行业产物构造调解历程或公司进一步增长非现场混装产能，招致现场混装产能占比没法到达政策请求，将面对核减产能的风险，能够对公司支出和利润程度会带来必然的倒霉影响。
公司在消费过程当中会发生必然的废气、废水和固体烧毁物。公司建立以来抵消费装备、消费工艺和环保设备停止了连续革新和更新，投入了大批资金展开“三废”的管理，已根据环保请求停止处置和排放。跟着我国当局情况庇护力度的不竭增强，环保法令、法例日益严厉，当局能够在将来公布并施行愈加严厉的环保尺度，提出更高的情况庇护请求，将来公司的环保收入能够会不竭进步，环保羁系惩罚的风险也仍然存在，从而有能够会对公司的营业运营发生倒霉影响。
停止本刊行保荐书签订之日，凯龙股分、凯龙楚兴、麻城凯龙、天华新质料、天宝化工和云之丰均获得了《高新手艺企业证书》，按照《中华群众共和国企业所得税法》及其施行条例的划定，获得高新手艺企业证书的企业按15%的税率计缴企业所得税。上述优惠政策到期后，凯龙股分、凯龙楚兴、麻城凯龙、天华新质料、天宝化工和云之丰可否持续被认定为高新手艺企业并享用税收优惠存在必然的不愿定性，若将来不再被认定为高新手艺企业大概将来国度有关税收优惠政策发作变革，将会对刊行人的红利才能带来倒霉影响。
安盛民爆、新疆天宝混装、吐鲁番天宝混装位于西部地域，按照“国度税务总局通告2012年第12号”《关于深化施行西部大开辟计谋有关企业所得税成绩的通告》划定：“自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地域以《西部地域鼓舞类财产目次》中划定的财产项目为主停业务，且其昔时度主停业务支出占企业支出总额70％以上的企业，经企业申请，主管税务构造考核确认后，可减按15％税率交纳企业所得税。”2020年4月，财务部、税务总局、国度发改委公布《关于持续西部大开辟企业所得税政策的通告》，将税收优惠持续至2030年12月31日，并将主停业务支出占比修正为60%。按照国度发改委公布的《西部地域鼓舞类财产目次》，安盛民爆、新疆天宝混装和吐鲁番天宝混装契合前提，企业所得税按15%交纳。该项税收优惠政策到期后，安盛民爆、新疆天宝混装和吐鲁番天宝混装可否持续享用该税收优惠存在必然的不愿定性。
公司团体内小型微利企业按照“财税[2019]13号”《关于施行小微企业普惠性税收减免政策的告诉》开云在线官网，2020年应征税所得额不超越100万元的部门，减按25%计入应征税所得额，按20%的税率交纳企业所得税；对年应征税所得额超越100万元但不超越300万元的部门，减按50%计入应征税所得额，按20%的税率交纳企业所得税。按照“财务部税务总局通告2021年第12号”《关于施行小微企业和个别工商户所得税优惠政策的通告》，对小型微利企业年应征税所得额不超越100万元的部门，在《关于施行小微企业普惠性税收减免政策的告诉》（财税〔2019〕13号）第二条划定的优惠政策根底上，再减半征收企业所得税。按照“财务部税务总局通告2022年第13号”《关于进一步施行小微企业所得税优惠政策的通告》，对小型微利企业年应征税所得额超越 100万元但不超越 300万元的部门，减按25%计入应征税所得额，按20%的税率交纳企业所得税。该税收优惠政策到期后，相干公司可否持续享用该税收优惠存在必然的不愿定性。
公司在持久以来的专注研讨和运营理论中，经由过程自立研发和与各大科研院所及企业协作，一直紧跟手艺开展趋向，获得相干行业枢纽手艺打破并追求连续立异，手艺程度处于行业抢先职位。同时公司将不竭投入资本停止手艺革新，使公司消费线手艺一直抢先于行业手艺请求。但是跟着民爆行业企业对本身素质宁静程度的内涵请求和行业主管部分关于民爆行业手艺前进的请求不竭进步，公司如没法按照行业政策不竭提出的革新请求在划定时限内完成消费线的晋级革新，将存在手艺落伍和被限定消费的风险。
别的，公司硝酸铵、复合肥、纳米碳酸钙等产物的消费手艺固然处于行业中高端程度，但将来如没法连续进步相干手艺程度，能够存在相干产物市场占据率、利润低落的风险。
本次募投项目中，电子消费线万吨精密化工用灰岩消费线建立项目系别离由刊行人控股子公司凌河化工（刊行人持有其 60%股权）及东宝矿业（刊行人持有其51%股权）卖力。本次刊行召募资金到位后，刊行人将会以向凌河化工及东宝矿业供给告贷的方法来施行募投项目，告贷利率参考同期天下银行间同业拆借中间市场报价利率肯定。凌河化工和东宝矿业的中小股东与刊行人不存在联系关系干系，且大部门均为天然人，其不会与刊行人同比例向凌河化工及东宝矿业供给告贷。
鉴于电子项目和灰岩项目标施行主体为刊行人非全资子公司，故上述募投项目建成投产后，虽然电子项目达产年度估计可完成净利润 6,619.71万元，灰岩项目达产年度估计可完成净利润4,022.66万元，但刊行人仅能从凌河化工及东宝矿业处获得告贷利钱及按持股比例享有的归属于母公司股东的净利润。别的，如后续上述募投项目施行不及预期或将来凌河化工及东宝矿业运营情况呈现恶化，则刊行人存在没法顺遂收到告贷利钱及发出告贷本金的风险。
产业、产业电子及其次要原质料市场价钱颠簸较为猛烈，灰岩项目产物价钱则易受下流钢铁、化工、房地产等行业需求变革影响，而公司在测算召募资金投资项目效益时，次要以公司汗青程度为基准停止猜测。可是因为将来宏观经济颠簸、市场情况变革、财产政策变革等均不成预期，或公司在市场开辟、客户开辟、本钱管控等方面不克不及与扩大后的营业范围相婚配，则募投项目施行后完成的实践效益能够与预期效益之间存在比力大的偏向，届时公司贩卖支出和利润程度存在达不到预期的风险。
本次召募资金投资项目中，电子消费线万吨精密化工用灰岩消费线建立项目建成后，凌河化工和东宝矿业将别离新增4,108万发/年的电子产能和500万吨/年的制灰用灰岩产能，营业范围比拟现有程度扩大较大。如上述募投项目建成投产后，公司在客户开辟、渠道拓展、消费办理等方面不克不及与扩大后的营业范围相婚配，则能够招致公司将来存在必然的产能消化风险。
本次召募资金投资项目本钱性收入范围较大，项目局部建成后，公司每一年牢固资产折旧和无形资产摊销将会较着增长。按照相干猜测，本次召募资金投资项目完整达产后存在优良的预期效益，新增的停业支出可以完整笼盖新增的牢固资产折旧和无形资产摊销。但假如市场情况、国产业业政策等发作严重倒霉变更，公司募投项目不克不及发生预期收益，则公司存在由于牢固资产折旧和无形资产摊销大批增长而招致利润下滑的风险。
停止本刊行保荐书签订日，东宝矿业年产500万吨精密化工用灰岩消费线建立项目已获得《湖北省牢固资产投资项目存案证》（项目代码-89-01-813352）、《关于荆门市东宝区凯龙矿业股分有限公司年产500万吨精密化工用灰岩消费线建立项目情况影响陈述表的批复》（东环函〔2022〕96号）及《关于荆门市东宝区凯龙矿业股分有限公司年产500万吨精密化工用灰岩消费线建立项目节能陈述的检查定见》（东行审发〔2022〕214号）。
同时，东宝矿业已就本项目获得证号为“鄂（2022）东宝区不动产权第1006223号”、“鄂（2022）东宝区不动产权第1006226号”和“鄂（2022）东宝区不动产权第1006227号”的《不动产权证书》，宗空中积合计239,018.00m2，次要用于本项目标消费设备及配套设备建立，后续尚需获得一级破裂平台建立用地（约29亩）的不动产权证书，并打点厂房等修建物建立相干的审批手续及其他消费建立相干的手续；已于2023年7月19日获得了荆门市天然资本和计划局颁布的证号为C0155388号的《采矿答应证》，于2023年12月19日获得了湖北省林业局下发的《利用林地考核赞成书》（鄂林审准〔2023〕3326号），后续尚待打点林木采伐答应等其他相干手续。若将来呈现相干批复的获得和手续的打点晚于预期或发作其他倒霉变革，本次募投项目能够面对延期施行或项目变动的风险。
别的，因为东宝矿业所持有的800万吨/年制灰用石灰岩、修建用白云岩《采矿答应证》有用期为2023年7月19日至2026年7月19日，将来，东宝矿业需在法定的有用限期届满前实时申请打点采矿权续期注销手续，但仍存在采矿答应证到期后没法定时完成续期的风险。如东宝矿业没法定时打点《采矿答应证》的持续注销，将对该募投项目标施行及后续效益发生严重倒霉影响。
因为本次向特定工具刊行成果将遭到A股证券市场团体状况、公司股票价钱走势、投资者对本次向特定工具刊行计划的承认水平等多种内内部身分的影响。因而，公司本次向特定工具刊行存在不克不及足额召募所需资金的风险。
本次刊行召募资金到位后，公司净资产范围和股本数目将有所进步，若召募资金利用效益短时间内难以局部闪现，或短时间内公司利润增加幅度小于净资产和股本数目的增加幅度，公司的每股收益和净资产收益率存在短时间内被摊薄的风险。
停止2023年6月30日，刊行人总股本为391,238,834股，控股股东中荆团体持有刊行人59,792,682股股分，持股比例为15.28%；中荆团体的分歧动作人邵兴祥持有刊行人40,701,864股股分，持股比例为10.40%；中荆团体和邵兴祥合计持有刊行人100,494,546股股分，持股比例为25.69%，与其他股东之间连结着较大的持股比例差异，刊行人掌握权较为不变。
本次刊行股票数目为不超越刊行前公司总股本的30%，即117,371,650股，中荆团体拟认购金额不低于群众币5,000万元且不高于12,000万元（高低限均含本数）。思索到本次刊行股票数目较大，且中荆团体许诺认购金额占本次刊行拟召募资金总额的比例较小，因而，本次刊行完成后，刊行人控股股东及其分歧动作人的持股比例能够会被稀释。
民爆东西产物次要使用于金属、非金属矿山开采、煤炭开采等采掘业，上述行业利用量占民爆产物利用量的70%以上，其次，民爆产物也会普遍使用于铁路门路、水利水电、石油勘察等范畴。民爆东西作为“根底产业的根底，能源产业的能源”，其开展与国度GDP增速和牢固资产投资增速有很高的正相干性。
“十三五”时期，国度持续履行城镇化建立、西部大开辟、复兴东北老产业基地和增进中部地域兴起等严重开展计谋，在铁路公路、口岸机场、水利水电、新型城镇化建立等根底设备建立方面连续投入，对民爆物品的海内市场需求供给了强有力的支持；同时，我国提倡展开“一带一起”建立，加大外洋工程投资力度，有助于民爆企业拓展国际市场开云在线官网。停止2021年头，海内已有8家大型民爆消费企业在亚、非、南美洲14个国度施行建厂或并购，总投资额近7.1亿元。
按照《中华群众共和国百姓经济和社会开展第十四个五年计划和2035年近景目的纲领》，将来我国仍将深化促进西部大开辟、东北片面复兴、新型城镇化建立等开展计谋，并主动鞭策共建“一带一起”高质量开展。这些身分都将有益于保证民爆行业的整体需求。
比年来，刊行人主动呼应国产业业开展政策，紧抓开展机缘，经由过程横向吞并收买，提拔民爆东西的产能，完美民爆东西在消费和贩卖上的地区散布，加强公司在民爆行业的合作力。颠末多年勤奋，2022年度，公司已位列天下民爆东西消费企业消费总值的第11名，天下产业消费企业产量的第9名。在百姓经济连续向前开展，全社会牢固资产投资连续增加的布景下，公司作为民爆行业内的劣势企业，具有较好的开展远景和潜力。
今朝，硝酸铵行业团体合作较为剧烈，行业内部门企业连续吃亏难以保持运营、部门企业环保不达标，以致行业内资本向劣势企业集合，同时行业内企业地区散布较为分离和不均衡。凯龙楚兴位于湖北省钟祥市，地处中国的中间地带，背靠江汉平原这一天下主要农业产区，具有天赋的区位劣势。
硝酸铵的需求次要在民爆行业和农用复合肥行业。综合思索将来矿山采掘行业开展和根底设备建立投资对民爆物品需求的支持和环球经济深度调解等身分的影响，民爆行业市场需求估计将呈颠簸上升趋向，从而为硝酸铵市场带来较不变的需求。同时，在农业范畴，水肥一体化的开展、硝基复合肥逐步被市场合承受和承认和经济作物比重的不竭提拔都将增进硝态氮的需求，从而给硝酸铵及硝基复合肥的开展供给了新的机缘。
为了分离硝酸铵的运营风险，公司建立了硝基复合肥消费线，并搭建了较为完美的肥料贩卖系统。经由过程40万吨/年水溶性硝基复合肥和20万吨/年缓控释复合肥消费线建立等项目，公司不单丰硕了产物种类，进步了产物产能，并进一步向新型肥料范畴开展。在国产业业政策拔擢，化肥行业财产构造晋级，农业正向范围化、生态化、专业化和机器化标的目的开展的大布景下，包罗硝基复合肥等在内的新型肥料有较大的市场空间，因而公司硝酸铵和复合肥具有较强的开展潜力。
纳米碳酸钙是一种情况友爱的新型质料，下流使用行业次要包罗橡胶、塑料、造纸、油墨等。比年来，受房地产行业调控影响，公司主导产物硅酮胶公用的纳米碳酸钙需求遭到必然的抑止，但汽车胶和光伏胶公用的纳米碳酸钙需求仍在增加，特别是公司2022年新开辟的光伏胶公用纳米碳酸钙，其下流市场需求较大。跟着国度绿色开展相干政策的出台，和社会节能、环保、低碳的认识的进步，将来对纳米碳酸钙的需求估计会进一步增加。
比年来，我国根底设备建立投入较大，基建投资额整体呈快速上升的趋向。湖北省及周边地域大范围的根底设备建立为公司的石材产物带来了大批需求，将来的建立计划也将连续包管石料开采营业的不变需求，这为石材行业的持久不变开展供给了充沛的动力和坚固的保证。
综上，本保荐机构经充实失职查询拜访和谨慎核对，以为湖北凯龙化工团体股分有限公司本次刊行实行了法令划定的决议计划法式，契合《公司法》《证券法》《注册办理法子》等法令法例和中国证监会、厚交所的有关划定，具有向特定工具刊行A股股票的前提。本保荐机构赞成保荐湖北凯龙化工团体股分有限公司申请向特定工具刊行A股股票。